Borsa, Pazartesi günü, Şubat ayına ait enflasyon oranlarının beklentilerin altında kalmasıyla yukarı yönlü bir başlangıç yaptık. Piyasalarda, enflasyondaki azalma nedeniyle Merkez Bankası'nın faiz indirimleri için hareket alanının genişlediği görüşü öne çıkıyor. Ancak ilerleyen günlerde borsanın bu olumlu seyri sürdürebilmesi için bazı engeller mevcut.
1- Dipten çıkışBİST100 endeksi, iç politikadaki hareketlilik ve uluslararası gelişmelerin etkisiyle 28 Şubat'ta 9.422 puana kadar geriledi. Bu, Kasım ayından bu yana görülen en düşük seviye oldu. Bu hafta yaşanan tepki alımlarıyla birlikte yeniden yükselişe geçti.
2- Enflasyon hala belirsizlik taşıyorŞubat ayında enflasyon, yüzde 2,27 seviyesinde gerçekleşti ve beklentilerin altında kaldı; tahminler yüzde 3 civarındaydı. Düşüşe en fazla katkıyı sağlık katılım paylarının azaltılması ve giyim ile ayakkabılardaki fiyat düşüşü sağladı. Ancak sağlık katılım paylarındaki düzenleme geçici bir etki yarattı. Giyim ve ayakkabi sektöründe ise yeni dönem başladı. Dolayısıyla, önümüzdeki aylarda enflasyonun Şubat ayında olduğu gibi sürpriz yaratması pek olası görünmüyor.
3- Merkez Bankası "temkinli"Bu yılın başında, ekonomistler Merkez Bankası'nın her toplantıda faiz indirimine gideceği konusunda hemfikirdi. Ancak Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan'ın "Oto pilotta değiliz, gerektiğinde müdahaleler yaparız" açıklaması bu durumun kesin olmadığını düşündürttü. Bu durum, borsa üzerinde olumsuz bir etki yarattı. Şu anda, yeniden her toplantıda faiz indirimine gidileceği yönünde bir kanaat oluşmuş durumda. Ancak bu, yenilikten ziyade, Merkez Bankası'nın sıkı para politikası izlemeyeceği anlamını taşımıyor.
4- Mevduat faizleri yüksekMerkez Bankası'nın sıkı parasal duruşunu sürdürmeye devam etmesi, mevduat faizlerine olan ilginin de artacağı anlamına geliyor. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun verileri, vadeli mevduatlara olan ilginin yükseldiğini gösteriyor. 13 Aralık haftasında 6 trilyon 62 milyar lira olan vadeli mevduat hacmi, 28 Şubat haftasında 6 trilyon 307 milyar liraya ulaşmış durumda. Bu hacim, yalnızca iki ayda yüzde 4'lük bir artış göstermiş.
5- Trump tüm dünyayı etkiliyorDonald Trump'ın ABD Başkanlığına geçeli 1,5 ay oldu. Bu süre zarfında yaptığı her açıklama, piyasalar üzerinde dalgalanmalara neden oluyor. Özellikle ithalat vergileri konusundaki beyanları, borsalarda satış baskısını artırıyor. Bu belirsizlik ortamının yarattığı etkiyle, yabancı yatırımcıların Türkiye’ye olan ilgisi de düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor.
